深度分析：广药＋王老吉----2012的大故事，将复制中国船舶的神话(转载)

　　股市里不是每天都有大机会，当大机会出现时，何去何从？

　　广药已是当前的热点亮点，究其原因，无非是王老吉的回归。。。

　　1.盘面看，大盘从2012元月已经开始两波大的反弹，各板块轮动发力，涨幅都有可观，而医药板块中，广药双子却抑郁低迷，结合其自身质地，较大盘而言是滞涨的，加之一季度的业绩提升，补涨也属正常

　　2.王老吉回归是必然，明眼人应该明白这根本性的必然，而2011停牌前，成交量能萎缩，复牌宣布合并白云山后，看似游资的一波短拉，其实已经为王老吉的回归打下伏笔，这个市场的较量就是筹码，为了筹码，可以不顾成本狂吸，也可以做盘打压狂抛，而万变不离其宗的，依然是筹码，在5-3涨停后的盘中收放来看，筹码是何等的珍贵

　　3.王老吉的回归，必然是160亿销售额的回归吗？答案是NO!,从新王老吉到新销售终端的布局都需要时间，短期内的利润贡献值未必会尽如人意，但是，王老吉的品牌积淀沉厚，随着广药对品牌和市场的逐渐拓展，预期值依然是两市的大故事。这个大故事的时间拖得越久，332的操作也会波澜起伏常炒不衰。

　　4.从7元多的稀土高科，到望涨兴叹的士兰微，从原油暴涨下煤炭股600508的50天翻倍，从价值低估的柳工，到涉矿生变的鼎立，这些，都是我亲自参与过的，有得有失，驾驭的空间也高低不等，甚至也有重亏，淡泊看，很满意了，贪心看，拿捏得还是有很大瑕疵，错过了大机会，人的一生，大机会真的不多，这次，广药不容错过

　　5.纵观当前两市，热点何在？有色？银行？酒类？只要静心筛选一下，就会发现，消费类是经得起时间折腾的，就连第一高价茅台，也是跌跌撞撞而来，山巅于低谷共生，高低阶段参差，但是时间是最好的检验标准，一个人口大国，消费领域的领头羊依然是投资投机两相宜的选择。

　　或许每天-每周的走势都会让你患得患失，但心中的理性信念要不断告诫你，身处一个大机会中，淡定些吧，财富的高度自己做主，每次的交易和手痒，都会让你扼腕顿胸错失机会，因为我们的失误往往是来自于我们的自作聪明。

　　人们常说:历史总是惊人的相似，但不会简单的重复

　　2007年1月23日，中国船舶以第一根涨停大阳的36.50元起步,经过近9个月的运行,至2007年10月11日达到300元,其间股价虽有短期调整,但一直保持大涨小回的态势,中国船舶当年的长牛行情与目前正在启动的广州药业有着惊人的相似之处:

　　1、2007年1月,中国股市正站在一轮大牛市行情的起点,2012年,中国股市经过4年的调整已经站在新的起跑线上.

　　2、2007年,当年的沪东重机经过资产重组,定向增发华丽变身为中国船舶,业绩以900％的超高速递增从而催生了一段30元~300元波澜壮阔的长牛行情.2012年3月,广州药业拉开资产重组,打造大健康产业的序幕,5月,以王老吉回归为标志,广州药业从5月11日19.01元开始连续涨停起涨.，广州药业离历史高位26。51元仅2板之遥，一旦突破历史高点其上升空间将全面打开，随着白云山、h股、研究院等优质资产整体注入以及红罐王老吉投产，广州药业也将正式拉开翻番的长牛行情。

　　3、再来看广州药业的周、月线，上周，广药已经强势突破2001年6月、2008年1月、2011年7月在17元一线颈线位压制，因此，广药本次起涨的第一目标位是历史高位26。51，一旦突破，那么广药将会进入本年度翻番牛股前20名。因为，每轮大牛行情主力都会树立几只标杆性超级牛股，标杆性超级大牛的除了蕴含重组、后续业绩暴增等重大题材以外，在技术图形上一定是先于大盘起涨，一旦先于绝大多数个股起涨且领先创出历史新高必定是一轮行情的超级大黑马，这是中国股市重复了多次超级大黑马成长史。

　　现在大都担心广药做不好王老吉，从道德高度审判广药，我认为，大谬！！

　　首先再次就道德审判广药说几句，我始终无法理解，为什么广药不能收回属于自己的东西？

　　1、法律上讲，自己租赁给别人的东西，难道收回来不合法吗？

　　2、道德上讲，属于自己的东西，自己拿回来自己爱干什么干什么，哪怕扔到垃圾里，难道有什么看不惯的吗？

　　3、国人愚昧就愚昧在这个地方，想想中国几千年来，有多少悲剧，主因就是没有对所有权，财产权的至高无上的保护，过去是强行红色革命给收了，现在是强拆。等到国人对于属于自己的东西，自己有绝对的权利去处置的时候，我们就安全多了。生活中，你的房子租给租户了，你每年都想提房租，自己想卖房子了，你就要提前终止租赁，大不了你赔偿一下人家。你感到了耻辱吗？为什么放到广药身上，你就双重标准呢？

　　4、加多宝是把王老吉做成了，你就是做到500亿，你的商标也改变不了租赁的性质啊。有个牛逼的能人，去给人家老板打工，帮老板的公司做到了100亿，老板整天去洗桑拿花天酒地，你能说，操蛋，不是我，你的企业能这么好吗？试问，这个企业是属于老板的，还是打工的能人的？当年最初投资facebook的人，花了一点小钱，最后赚了几百倍，你能否说，你太不道德了，什么活都没干，就赚这么多？这就是所有权啊，不然，这个世界还怎么运转？广药就是把王老吉给埋了不用了，你也不能认为加多宝也占据了道德制高点啊，这是大是大非的问题。何况，一个用贿赂的方式取得续约权利的企业，你觉得他道德完美无瑕？

　　国人要么是对别人漠不关心，要么对别人烂施同情，情绪化能把冰川融化。

　　我为何看好广药做王老吉？

　　1、我看好，不是说广药做王老吉能像加多宝现在的地位一样，加多宝做的时候，王老吉等于占据了绝大部分凉茶市场份额，广药如果做，不可能达到那么大的市场份额，毕竟加多宝并没退出，也参与竞争。整体凉茶的盘子会放大，但王老吉的市场份额会相对降低。乐观的判断，将来王老吉的份额应该超过加多宝自有的品牌；中性的判断，两者平分秋色。如果接下来王老吉的分低于加多宝，那么广药的高管可以从珠江跳下去了。

　　2、看好还有一个意思是，相对广药目前的市值，目前的绿盒王老吉来说，面临数倍的增长空间。广药自己说要做到200亿，先不那么大理想，我觉得明年做到60到80亿应该基本符合预期，这对广药的价值已经增值很大。

　　现在有一个主流的观点是广药是国企，之前王老吉做不好，现在怎么可能做好，我看法相对乐观些：

　　1、不要神化加多宝的营销，这点很重要。加多宝做好王老吉是天时地利人和多重因素综合的结果。我的理解是：

　　a、王老吉的成功首先是社会大背景，民众集体消费欲望的被激发和满足是这一成功的最大基础。最近10几年来，国人什么不上火？腐败让人上火，警察让人上火，城管上火，房价上火，看病上火，读书上火，国人是无处不火啊。熬夜是不是成了普遍现象？现在不到12点，上床我都觉得世界空虚的。麻辣的酸辣的辛辣的，饮食怎么辣怎么来，川菜湘菜等等，无辣不成菜；夜总会喝酒，ktv喝酒，这东西配合熬夜；连天气都变幻无常……

　　任何一个巨大的快销品流行，一定是有消费者群体需求做基础的。凉茶更是如此。过去凉茶是南方喝，现在北方也喝的很多，这个有点药味的饮料，如果不是和国人的身体需求相配合，就是神也不可能做到如此地步。

　　b、王老吉的成功自然也离不开重大事件的推动，汶川大地震、奥运会，世界杯，亚运会等等，加多宝抓住了这些重大事件的营销机会。这既是加多宝营销能力的表现，也跟命运赐给了加多宝如此多的大事件有关。营销不是无风就起浪的事情。今后加多宝运作自己的品牌“加多宝”来应战已经深入人心的王老吉，他赶紧祈祷再来一些大事件吧。

　　c、加多宝当时运作王老吉，整个凉茶市场群猪无首，连条小龙都没有。市场竞争对手不一样，王老吉迅速起来，甩开了对手，强者恒强，赢者通吃。今后的凉茶竞争则完全态势变了。

　　因此，既要肯定加多宝的营销能力，也绝对不要神话他的营销能力。事实上，古今中外，没有任何一个企业营销能力是什么神奇的基因和独步天下的。否则，这个企业已经富可敌国了。我们看到的更多的是，曾经营销很厉害，后来衰落的。为什么，除了自己犯错误，还有就是竞争对手都不傻，都在好好学习天天向上。

　　我们看白酒，最近几年二三线白酒业绩暴增，酒还是那个鸟酒，换个包装，潮一点或者显得有文化一点，价格提起来，学习洋河，深度分销，呼啦啦都起来了。其实深度分销也不是什么独到先进的理论，多年前，三株口服液也简直是坚壁清野似的销售策略，农村猪圈可能都刷上标语。虽然不完全一样的营销模式，但也充分说明了，营销没有神奇的不能被学习被模仿的。最后比的是执行力和资源的正确投入。

　　2、不神话加多宝，也不要低估广药：

　　a、广药现在肯定压力极大。王老吉这么一个品牌，如此妇孺皆知的消费品，广药如果做不好，不仅广药集团的董事长政治生命可以终结，我觉得不从珠江跳下去，也至少得羞愧终生。这个巨大的压力，对他们是极大的刺激和推动，对广药的投资者来说，这个压力是巨大的护身符。

　　b、从他们招3000人的架势就知道广药知道人才重要性，赶紧挖加多宝的销售人员；

　　c、有人说加多宝掌握渠道，我不认为这是核心。98年我在一家大的副食品代理公司工作了一段，这家企业代理健力宝，喜之郎，可乐，火腿肠等。当时春都火腿风靡全国，后来不行了，马上转而代理双汇。经销商是商人，不是加多宝亲兄弟姐妹。不管加多宝怎么去广告轰炸自己品牌，更多的消费者一定是认王老吉，如果广告炸几个月，就能改变消费者品牌认知，那品牌就太容易塑造了，可口可乐也不用天天还去打广告了。

　　那么，饮料是消费者主动购买，没有任何经销商有能力自己去推动品牌认知和说服消费者工作。这样，经销商继续卖王老吉，一定比卖加多宝品牌更容易获得消费者认同。难道经销商会傻到不能接受广药的王老吉代理？很多人在同情加多宝，经销商只会同情钱。同情加多宝的人，你让他给加多宝捐一个月薪水，他就说算了，我不同情了。那钟情绪化的同情是内心对世界不爽的泄愤罢了。

　　d、从广药发布大南药战略，公布2015年500亿营收规划，搞整体上市，收回王老吉商标等这一系列动作看，广药绝对不会是情绪化对加多宝不满才收回，也不是租赁费太低有关，而是整个战略大局决定了必须收回来，否则，那些战略都是扯淡。广药一定是有思想准备的。

　　上面主要是从王老吉会不会继续经营的好来谈。归结到投资上，我认为广药的市值低估。

　　1、王老吉的价值绝对不要小看。快消品最难的是品牌从无到有，从小到大的塑造，想想我们耳熟能详的品牌都是什么？能做好并长久活下来很难。但一旦做成，就是摇钱树。中恒集团的鬼灵宝凉茶为何做不起来？一个新品牌，首先消费者不认可，其实终端不认可。你去舔着脸说，兄弟，给我们销售一箱试试吧。他说我没钱进货，再说你这货谁买啊，连听都没听过。然后你说，大兄弟啊，货放在你这里，卖了再给钱。他不耐烦地说，好好好，先丢那里吧，你再说话，他恨不得要烦死你了，因为你站在那里说话，影响他生意。你走了，他把你的箱子踩在脚下当垫脚的玩意。10天过后，你来看看，并要货款，发现那个箱子在角落里都快找不到了，更别提卖了，然后店主把你训一顿，这破东西，占地方，还卖不掉，赶紧拉走吧……

　　这不是编，是我的经历。

　　加多宝已经替广药完成了一个消费品品牌最难塑造的几个核心程序，比如品牌认知度、消费者接受度和终端渠道商的接受度。消费者主动购买、经销商主动卖，剩下哪里还有难点？没有加多宝的渠道算难吗？广药出个好政策，年底多给2个百分点的返点，那些渠道都抢着过来了。经销商哪里有忠诚度？况且，你也不能怪经销商无情，人家卖的是王老吉，谁让你现在提供加多宝，人家还能怎么样？

　　2、王老吉的价值绝对不止200亿市值，这个品牌的价值应该就远超过广药的市值。至于究竟怎么定量的去分析，我觉得为时过早，半年报，3季度就显示出王老吉对广药业绩的贡献增速了。

　　3、如果凉茶加多宝和王老吉共同做到200亿销售额，广药的王老吉如果低于100亿，广药就不合格，该下课。如果他做到了，不要说100亿，就是80亿，广药的市值只值140亿吗？何况广药旗下还有很多知名的药业品牌。

　　广药重要的是尽快提出王老吉整体战略，上红灌王老吉，央视和各大卫视，网络，路牌推出王老吉广告，加大代理商队伍，扩大产能，加多宝留下的市场份额是直接给广药的，不是需要广药一点一点去推动的。广药要有抓住历史机遇的强烈意识和执行力才行。广药的王老吉今年如果销售额做不到60亿以上，就算是小组都没出现，董事长自己就可以让位算了。

　　每一轮行情都会涌现几只被市场津津乐道的翻番大牛股，中国船舶已是过去的辉煌，广州药业能否成为未来一年的标志性牛股？让我们拭目以待吧。

标签： 中国神话故事