7 月 8 日报道，昨日，日本 MCU 巨头瑞萨电子工厂遭落雷影响，出现瞬间电压下降而停工，将影响 2 周左右的产能。有分析师认为，这将影响车规级 MCU 的供应。
而在本周三，彭博社报道称，半导体交货时间在 6 月有所下降。根据美国金融研究公司 Susquehanna 的数据，今年 5 月全球半导体平均交货时间为 27.1 周，6 月为 27 周，下降约一天，这是今年以来首次半导体交付时间有所下降。其中交付时间下降最多的产品是此前价格炒的最火的 MCU 等芯片产品。
▲ 芯片交付时间(图片来源：彭博社)
MCU 为微控制单元，又称单片机，是把 CPU(中央处理器)的频率与规格做适当缩减，并将内存、USB 等周边接口和驱动电路整合在单一芯片上的芯片级计算机。近年来，受物联网、自动驾驶和工业 4.0 等因素驱动，MCU 在汽车电子、人工智能、物联网、消费电子和通信等领域的使用大幅增加，全球市场规模达 157 亿美元。
一方面，市场传出 MCU 崩盘，全球五大 MCU 巨头产品价格腰斩的信息;另一方面，奔驰等车厂仍认为车用 MCU 存在短缺问题，供应难以快速恢复。
当之前最火热的 MCU 芯片传出崩盘传言，短缺真相如何?其背后的半导体玩家又对此有着怎样的判断和表现?
消费级 MCU 需求放缓，车用 MCU 仍短缺
近日，MCU 砍单消息频传，据财联社报道，原先价格相对硬挺、供不应求的 MCU 出现报价雪崩潮，恩智浦、Microchip、瑞萨电子、意法半导体和英飞凌等全球五大 MCU 巨头产品报价腰斩，尤其以消费级产品价格波动最大。
有国内 MCU 大厂高管接受中国证券报记者采访称，国内部分小容量小封装的 MCU 产品价格存在波动，加上渠道库存处理，MCU 相比去年火热行情大有缓解，但不同应用领域的产品情况并不相同。
以 MCU 的应用领域划分，可分为消费级、工业级、车规级和军工级四个大类。本次砍单潮影响最大的品类为消费级 MCU 产品，工业级和车规级 MCU 相对影响较小，甚至仍有短缺存在。
在市场需求端，以智能手机为代表的消费电子市场需求正在放缓。
根据市场研究机构 CINNO Research 发布的最新数据，2022 年第一季度，中国大陆市场智能手机销量约为 7439 万部，较去年同期下滑 14.4%。IDC 的数据则显示，2022 年一季度全球智能手机出货量为 3.08 亿部，同比下降 10.85%，环比降低 15.01%。
▲ 全球智能手机季度出货量(图片来源：东莞证券研究所)
据悉，2020 年全球缺芯开始时，MCU 为供应最紧张的芯片产品之一，市面上部分 MCU 芯片价格上涨 5-20 倍。而在市场需求放缓的同时，下游的终端客户和经销商却在短缺时囤积了很多消费级 MCU 芯片。
有芯片经销商告诉芯东西，在今年五一后，芯片价格开始出现下跌，此前囤积了较多芯片的经销商开始逐渐出货，但下游客户却拥有大量备货。这使得很多经销商开始降价清库存，形成了价格战，致使市场上消费级 MCU 芯片价格突降。
不过真实反映到市场中，有业内人士透露，MCU 的芯片原厂报价和不同供应商的报价并不一样。相对来说，芯片原厂报价变化较小，但经销商端报价变化较高。
对车规级 MCU 来说，部分产品价格仍处于短缺情况。据《科创板日报》报道，车用 MCU 产品景气度依旧较高，甚至有 IDM(垂直整合制造)厂商为此专门增加车规级芯片制造或封装产线。
国产 MCU 玩家发力 32 位，转向高端工控与车规级
整体来看，消费级 MCU 产品的砍单潮对国内 MCU 厂商会造成一定的冲击，但这也给予了国产 MCU 玩家冲击中高端市场的动力。
简单来说，MCU 位数越高，运算能力越强。当前 8 位 MCU 和 32 位 MCU 为市场上的主流产品。相比于恩智浦、瑞萨电子、意法半导体等国际芯片巨头，国产 MCU 芯片企业在中高端实力较弱，主要市场为 8 位 MCU 芯片，而这些 8 位 MCU 芯片大多用于消费级 MCU 产品。
▲ 按位数分类的 MCU 应用(图片来源：申万宏源研究)
根据中微半导体(深圳)公司招股书，A 股上市公司具有 MCU 业务的主要有兆易创新、中颖电子和芯海科技等主要玩家。
兆易创新成立于 2005 年 4 月，主要业务为存储器、微控制器和传感器，其 32 位 MCU 产品采用了 Arm Cortex-M3、Cortex-M4、Cortex-M23 和 RISC-V 内核，主要用于工业控制、用户接口、电机驱动、电源监测、警报系统、消费电子和手持设备等。
随着 MCU 产品砍单消息传出，兆易创新股价于 7 月 4 日盘中一度跌超 7%，收盘价为 130.19 元 / 股，跌幅 6.24%。截至 7 月 8 日收盘，兆易创新报 135.28 元 / 股，总市值 902.95 亿元。
芯海科技成立于 2003 年 9 月，是一家全信号链芯片设计企业，其 MCU 产品分为 32 位和 8 位，主要应用于工业控制、汽车电子、智能家居、消费类电子等领域。
其副总经理万巍和董事会秘书黄昌福在投资者关系活动中回答，芯海科技 32 位 MCU 产品营收占比提速很快，已由 2020 年的 10% 提升至 2021 年的 40%，2022 年一季度占比在 50% 左右，此后还会继续提升。
2020 年，芯海科技首颗车规级 MCU 已通过 AEC-Q100 认证，已进入前装企业新产品设计，目前其正在加大车规级 MCU 研发投入。截至 7 月 8 日 A 股收盘，芯海科技报 61.5 元 / 股，涨幅 2.11%，总市值 86.01 亿元。
中颖电子成立于 1994 年，主要产品先为工业控制 MCU 和 OLED 显示驱动芯片。其微控制器芯片主要用于家电主控、锂电池管理、电机控制、物联网领域。2022 年中颖电子第一季度财报显示，工业控制芯片销售营收占比约为 80%。
7 月 4 日，MCU 砍单消息传出后，投资者对工控类 MCU 也存在担忧情绪，中颖电子股价下跌 5.17%。7 月 6 日，中颖电子在互动平台表示，其研发主要用于车身控制 MCU 部分，预计年中会有产品流片。截至 7 月 8 日 A 股收盘，中颖电子报 46.80 元 / 股，下跌 1.47%，总市值 160.07 亿元。
中微半导体则成立于 2001 年 6 月，总部位于深圳，其主营业务为 8 位和 32 位 MCU 芯片，产品主要应用领域为家电控制、消费电子、电机与电池和传感器信号处理。
2021 年 6 月 25 日，中微半导体 IPO 获科创板受理，今年 6 月 14 日其通过科创板注册，即将登陆科创板。招股书称，中微半导体 MCU 芯片仍以 8 位为主，2021 年收入占比达 84.27%，主要应用于家电控制领域。尽管其已具备 32 位 MCU 芯片设计能力，但产品线仍有待丰富，存在一定经营风险。
当前，中微半导体正在研发车规级 MCU 产品，计划利用国产 110nm 及以下制程，实现车用仪表显示控制芯片等车规级芯片的研发，实现进口替代。
从兆易创新、芯海科技、中颖电子、中微半导体等国产 MCU 玩家布局来看，其大多正从 8 位 MCU 产品转向技术开发难度更大、未来市场空间更加宽阔的 32 位 MCU 产品，并逐渐由家电、消费电子等领域转向更短缺的车规级 MCU 产品。
上游晶圆代工产能利用率仍超 90%，国内外材料厂商猛扩产
在全球芯片需求缓解的情况下，上游的晶圆厂和半导体材料表现如何?
在晶圆厂方面，市场咨询机构 TrendForce 认为，8 英寸晶圆产品(0.35-0.11μm)受消费电子需求影响较大，以消费级芯片为主的晶圆厂产能利用率可能将跌破 90%，其余 8 英寸晶圆厂产能利用率大概在 90%-95% 之间。
在 12 英寸晶圆方面，部分成熟制程产能利用率同样存在波动，但由于 12 英寸晶圆产品更为多元，12 英寸晶圆厂整体产能利用率将维持在 95% 左右。
▲ 2022 年下半年晶圆代工产能利用率(图片来源：TrendForce)
从整体来看，虽然消费产品需求开始缓解，但随着 5G 智能手机及电动车渗透率增加，5G 基站、安检措施、云端服务器需求、新能源汽车等领域的半导体需求增加，未来晶圆代工厂产能利用率仍将维持在 90% 以上。
当前台积电、英特尔和三星电子等晶圆制造头部企业，仍持续保持扩产。
台积电上周末公布，除了在美国亚利桑那州、中国南京、日本熊本的 3 座 12 英寸晶圆厂外，今明两年还会在中国台湾地区建设 11 座 12 英寸晶圆厂。
英特尔虽然宣布在其俄亥俄州的晶圆厂奠基仪式暂缓，但当地媒体报道称，其晶圆厂实际已开工。三星电子则不断加大在半导体领域的投资，并计划扩大 16nm 以上成熟制程的晶圆产能，主要应用领域为图像传感器(CIS)等。
而在更上游的半导体材料领域，在晶圆厂扩产的大潮下，涨价与扩产才是行业的主旋律。
在材料方面，日本昭和电工、信越化学、胜高等硅片、光刻胶、化学材料龙头均已宣布产品涨价。中国台湾硅晶圆供应商环球晶圆的 2022 年-2024 年产能均已被预定，并在 6 月 27 日宣布投资 50 亿美元在美国德州建设 12 英寸硅晶圆厂，以扩大产能。
除了国际半导体材料巨头，中国大陆硅片玩家也均在投资扩产。
沪硅产业计划 2024 年实现 30 万片 / 月 12 英寸硅片投产;中环股份预计 2023 年年底实现 60 万片 / 月 12 英寸硅片产能、立昂微宣布新投资年产 180 万片 12 英寸硅外延片。
整体来看，对上游的晶圆制造企业和半导体材料企业来说，消费级 MCU 产品的需求下降影响并不明显，下游芯片供应的缓解传递到上游仍需一些时间。
结语：消费级 MCU 需求下降，晶圆代工、材料感知不明显
随着消费电子市场需求下滑，相关芯片产品供应有所缓解。消费级 MCU 作为此前相对短缺的芯片种类，不仅吸引了很多国内厂商的加入，下游终端企业也有较高的备货。这引起了如今消费级 MCU 产品的砍单、降价风波。
但同时，工控和车规级 MCU 产品需求仍然比较旺盛，国产 MCU 厂商也在向这一领域发力，上游的晶圆制造和半导体材料需求仍较为旺盛，芯片供应的整体放缓仍有待观察。
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